Empresas de internet lideraram em fusões e aquisições no País no ano passado
(Arte/Tutu)

O Conselho do Comércio Atacadista (CCA), da Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP), recebeu, em reunião neste mês, o CEO da Capital Invest, Nestor Casado. O convidado palestrou sobre os serviços de uma consultoria de M&A (fusões e aquisições) nas operações de compra e venda de empresas.

Em sua fala, Casado explicou que o processo de compra ou venda inclui, em geral, as seguintes fases: seleção de ativos (apenas no caso de aquisição); modelagem financeira e avaliação de ativos ou empresas; road show (apenas no caso de venda); oferta não vinculante; due diligence; e oferta vinculante e negociações até a assinatura do contrato.

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Especificamente sobre compra de empresas, o palestrante ressaltou que o procedimento começa com um estudo de mercado, que consiste em uma avaliação preliminar e as prioridades do interessado. Em seguida, é assinada uma carta de intenções (também conhecida pela siga LOI, de letter of intent).

Após a avaliação da oportunidade, apresenta-se uma oferta não vinculante (proposta sem compromisso formal de compra) e tem início o processo de due diligence (auditoria da empresa). Por fim, a compra é efetivada com a apresentação de uma oferta vinculante e a consequente assinatura do acordo.

No processo de venda, a consultoria de M&A inicialmente faz uma avaliação e levanta toda a documentação do negócio antes de apresentar profissionalmente o ativo, em uma ação de marketing conhecida como road show. Após o recebimento das ofertas não vinculantes, é feita uma pré-seleção de candidatos. O procedimento de due diligence antecipa o recebimento de uma oferta vinculante. E, em caso de acerto entre as partes interessadas, a venda do ativo é efetivada por meio de um acordo.

Casado também ressaltou que os segmentos que lideraram em número de transações no Brasil em 2017 foram os de internet (12,5%), tecnologia da informação (8,9%), companhias de serviços (7,7%) e empresas de alimentação, bebidas e tabaco (6%).A mesma pesquisa aponta que o Estado de São Paulo foi responsável por mais da metade (50,9%) das fusões e aquisições realizadas no País.